近日,中国人民银行发布了《中国金融稳定报告（2021）》，对2020年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。报告认为，2020年以来，国际形势严峻复杂，国内改革发展稳定任务艰巨繁重，特别是新冠肺炎疫情带来前所未有的冲击，全球遭受了第二次世界大战以来最严重的经济衰退。面对重大考验和挑战，中国坚持高质量发展方向不动摇，统筹疫情防控和经济社会发展，“十三五”规划圆满收官，脱贫攻坚战取得全面胜利，全面建成小康社会。2020年中国国内生产总值（GDP）同比增长2.3%，经济总量突破100万亿元，在全球主要经济体中唯一实现经济正增长。

  这一次，《报告》全面描绘保险行业发展情况的基础上，以更多笔墨单独章节论述了第三支柱养老保险发展之境况，并纵览国际主流第三支柱模式，提出中国第三支柱养老保险发展建议。

  伴随《报告》将规范发展第三支柱养老保险专题纳入宏观经济运行情况部分，加之即将出台的养老保险第三支柱的政策框架，这意味着之前具有明显政策短板的第三支柱政策将出。

 《报告》首先强调了我国养老体系的现状：

第一支柱基本养老保险制度已经比较健全，第二支柱逐步发展完善但人口覆盖相对有限，第三支柱还处于起步阶段。三支柱发展不均衡的现状越来越难以适应可持续发展的需要，亟须进一步采取措施，规范发展第三支柱养老保险。

 《报告》给出了养老保险的五大国际经验：

①提供财税优惠支持

根据国际经验，税收优惠对发展第三支柱养老保险能起到有效的激励作用，通过税收减免和抵扣，提高个人参与积极性，引导长期投资。

美国、应该等经济体的税收政策均助推了第三支柱发展，美国根据不同类型的个人退休账户（IRA）采取不同税收激励，传统IRA采取EET模式（延迟纳税），罗斯IRA采取TEE模式（缴费征税）。英国则主要采取EET模式（延迟纳税）。

②实施个人账户制

第三支柱养老保险主要有两种模式，一种是产品制，税收优惠与特定金融产品挂钩，个人购买该产品额度享受税收优惠；另一种是账户制，设立专门的个人养老金账户，进入该账户的交费可享受税收优惠。

从国际经验看，账户制依靠税收优惠公平性和操作便利性方面优势，成为了主流模式。

③个人自愿参加

与第一支柱养老保险的强制性不同，绝大部分国家个人性养老金采用资源才加的方式，个人拥有较充分自主权。

④可投资范围广泛

从国际经验看，第三支柱养老金克投资保险、银行、基金等机构提供的多种金融产品，投资者可根据个人风险偏好选择适合自身养老金融产品。

⑤在一定条件下允许提前领取

部分国家允许个人在一定条件下提取第三支柱养老金，包括达到一定年龄或一定养老金计划参与期限，遭遇残疾、身患绝症、失业等特殊困难等。

  如此可减轻参加者尤其是收入不稳定人员对参加养老金计划的顾虑，同时通过相应的税收调节或者对提前领取收取一定费用等措施，可以促进其规范运作、引导长期积累。

 《报告》指出了我国目前第三支柱养老保险发展的三大痛点：

  第一个痛点是税收优惠的激励效果有限。与欧美等发达国家比，我国以增值税等间接税为主，个人所得税占税收比较较低，加上我国免征资本利得税，实施税收优惠政策空间有限。

  此外，当前的税收优惠力度较小，以10%税率纳税群体来看，参加税延养老险每年仅可享受1200元个税优惠。

  同时，我国纳税人群规模有限，对于未到个税起征点群体，参加税延养老保险无法享受税收优惠。

  第二个痛点是手续相对繁琐，削弱投保积极性。税收优惠型产品在具体操作时涉及个人工作单位、社保部门、税务部门、保险机构等多个主体，投保前流程复杂。退税环节，由于征税方式，对未在职及自由职业者来说，流程繁琐，退税难度大，再加上抵扣金额少，进一步削弱了投保积极性。 

  第三个痛点是产品同质化严重。因为税延养老保险产品涉及领域较多，产品较为复杂，管理专业化水平要求高，加上试点限制，客观上导致了产品同质化的现象。

  事实上，不仅保险加速布局养老金融，银行基金证券行业皆如此。但，这又对中国寿险产业影响几何？上述《报告》以专题形式讨论的第三支柱养老保险，从方方面面进行了阐述，这无疑对保险行业具有相当的指导意义。

 

  文章来源：中国人民银行金融稳定局、搜狐网